以下是分析师对iPhone需求的误解

由于iPhone仍占苹果季度收入的50%，因此苹果的财务状况通常通过iPhone每个季度的表现来衡量，也就不足为奇了。然而，重要的是要记住，按季度衡量iPhone销售活力的努力有时可能会呈现出不准确且具有误导性的情况。

这个很容易陷入的陷阱的一个典型例子在苹果昨天的财报电话会议上得到了充分的体现。简单来说，iPhone在苹果3月份季度创造了459亿美元的收入。相比之下，去年同期iPhone的收入为513亿美元。与去年同期相比，下降幅度高达10.5%。

乍一看，在零附加背景的情况下，您可能会倾向于认为iPhone正在失去消费者的青睐。或者，您可能会合理地得出结论：iPhone的受欢迎程度正在减弱，并将继续呈下降趋势。

事实上，这些都不是真的。

iPhone需求比分析师声称的稳定得多

iPhone收入下降10%怎能被视为一个令人担忧的迹象呢?尤其是当收入下降10%至50亿美元时?这是一个有效的问题，也是蒂姆·库克在昨天苹果财报电话会议上直接解决的问题。

具体而言，库克表示，由于第一季度经历了与大流行相关的供应问题，2023年第二季度的iPhone收入异常高。换句话说，并不是所有计划在2022年底购买iPhone的人都能做到。因此，大量计划购买被推迟到2023年第三季度。这反过来又使得2023年第二季度的iPhone销量相对于2024年第二季度显得更强。

库克解释说：

请记住，正如我们在上次电话会议中所描述的那样，在一年前的3月份季度，我们能够补充iPhone渠道库存，并满足12月份季度因新冠疫情导致iPhone14Pro供应中断而被压抑的大量需求。和14ProMax。我们估计这一一次性影响使去年3月份季度的收入增加了近50亿美元。如果我们从去年的业绩中删除这一点，今年三月份季度的公司总收入将会增长。尽管存在这种影响，我们仍然能够提供我所描述的记录。

换句话说，如果剔除2022年底困扰苹果的独特供应问题，2023年第二季度iPhone销量将会低得多。反过来，上个季度基于iPhone的收入将同比增长。这再次强调了试图通过狭隘的视角来评估iPhone的受欢迎程度是徒劳的。评估iPhone销量需要考虑超出任意3个月窗口范围的因素。

iPhone在中国的销量

在苹果发布财报之前，我们看到大量报告称iPhone在中国的销量急剧下降。例如，CounterpointResearch就发布了一份特别令人震惊的报告。报告称，上季度iPhone在中国的销量大幅下降19.1%。

与此同时，蒂姆·库克表示，iPhone在中国大陆实际上经历了增长

有趣的是，一位分析师甚至就这个问题向蒂姆·库克施压。他询问为什么苹果在中国的表现与“本季度反复报道的数据点”不一致。

库克回应：

我无法解决数据点问题。我只能说明我们的结果。上个季度我们确实加速了，iPhone在中国大陆的增长。结果就是这样。我无法连接到我们没有想到的数字。

苹果本季度的收益报告很好地提醒我们，苹果的每个财季并非都是平等的。有时，一些独特的事件可能会人为地刺激一个季度的需求，然后在另一个季度抑制需求。总而言之，仅通过季度收入来确定iPhone销售的活力并不总能提供准确的需求概况。

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