中烟香港（06055

大家好,蓉蓉来为大家讲解下。中烟香港（06055这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

静心观企：

中烟香港//@二刀流_秦沐悠歌:中烟国际旗下很多公司的，有时间可以看看我之前写过的文章。这是个长期投资逻辑。我是以领着股息等资产注入的心态来长期投资中烟香港(06055) 的。急于求成的心态不适合玩这个股票//@笃行吾道:潜在并购标大概是什么呢？类似CBT的其他关联公司？

kentty44：

烟草（含新型烟草）是个特殊的行业，可能是国内目前唯一一个政企合一的行业，可以算是市场经济的一块非地。与其他行业不同，投资界对烟草行业管理的研究很少，不利于理解烟草行业管理政策及对企业发展的影响。本贴将陆续寻找汇总一些烟草行业管理的信息，也欢迎大家补充讨论。思摩尔国际(06969)雾芯科技(RLX)中烟香港(06055)

麻瓜价投：

球友知道这个牌子吗据说价格惊人而且买不到。中烟香港(06055) 上证指数(SH000001) 道琼斯指数(.DJI)

二刀流_秦沐悠歌：

中烟香港的中报出来了，简单说两句。

中烟香港的业务比较简单，主要就是四大业务，其中烟叶类产品进口业务一直是重中之重，也正因为如此，之前中烟香港并购了CBT（中烟巴西），CBT作为上游货源业务整合入中烟香港后，从今次的中报里，明显体现出了打通供应链后降本增效的成效。下段文字截取自2022年中报。

煙薬類產品進口業務

截至2022年6月30日止六個月，本集團的煙葉類產品進口數量51,277噸，同比減少4,745噸，降幅為8%；營業收入2,606.3百萬港元，同比增加37.5百萬港元，增幅為1%；毛利372.9百萬港元，同比增加228.6百萬港元，增幅為158%。較去年同期相比，進口總量略微下降，主要是受新冠疫情影響，南美運力嚴重不足，部分煙葉類產品未能按預定時間發貨到港。毛利同比大幅上漲，主要由於：(1）收購中煙巴西及其旗下非全資附屬公司 CBT 後，實現供應鏈的縱向整合，提升業務盈利能力；(2）雪茄煙葉進口規模的擴大提升了煙葉類產品進口業務的盈利能力；及（3）時間因素影響，本集團自2021年3月31日取得 CBT 控制權後才將 CBT 作為子公司納入合併範圍。

可以看出，营业收入并没有什么太大变化的情况下，毛利同比2021年中报增加了2.286亿港元至3.729亿，增幅158%，这完全就是来自于那笔聪明的并购的贡献。

由于并购CBT后重列了去年半年报的数据，可能会造成大家觉得今年中报利润很一般。在此，我把去年中报的截图和今年的列出来如下：

如图所示，今年的中报在收购CBT后，税后利润约为2.78亿，去年同期约为1.30亿，增幅为113.85%，这才是真实的业绩增长。

公司未来规划里，下半年展望中第一条仍然是持续开展潜在目标的识别分析和接洽。我个人坚定持有中烟香港的逻辑就是要看着作为中烟总公司唯一国际资本运作平台的中烟香港(06055) 不断注入资产不断壮大。

转自于公众号：goldenpond金色池塘

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