人民币怎样应对美元冲击（人民币为锚的金融体系如何对抗美元霸权的金融收割体系）

大家好,蓉蓉来为大家讲解下。人民币怎样应对美元冲击，人民币为锚的金融体系如何对抗美元霸权的金融收割体系这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧！

　　在头条热榜中，人民币汇率的波动引发了市场热议，近一个月以来，人民币汇率大幅走低，离岸人民币跌破了6.8的关口，创下了新低，部分外汇投资者，对冲机构和进口企业出现了较大的汇兑损失。

　　而外汇管理局则表示近期人民币对美元汇率出现一点贬值，但与全球主要的国际货币相比，仍然比较稳健，多边汇率上则对一揽子货币保持基本稳定，人民币的汇率波动是双向的。

　　为何离岸人民币会持续贬值呢?

　　美元进入正常化加息周期，离岸人民币汇率承压

　　美联储在5月份加息50个基点，这也是22年来首次出现50个基点的加息幅度，预计今年美联储还有6-7次的加息，即使鲍威尔释放出不会加息75个基点的预期，但6月美联储再度加息50个基点的概率超过90%。

　　当美联储进入正常化加息节奏后，美元将持续走强，目前美元指数为103，而100关口就是美元从弱到强的一个临界点，美元强势的基础上，对于一定程度上锚定美元的人民币，出现贬值也很正常，

　　美元剪羊毛周期下，人民币相对也就弱势了，在美元主导的货币体系下，与美元捆绑和允许美元自由兑换的新兴经济体，自身货币贬值更加明显，强势美元开启了对全球资产的收割周期，会对全球其他经济体的外汇市场和资本流动带来巨大冲击。

　　在后疫情时代，中国经济的稳定增长，成为全球外循环经济的引擎，基本面的稳定，推动力人民币资产的收益率提高，人民币汇率也持续上升，

　　从经济层面和利率层面看，近一个月的贬值其实是国际资本和离岸市场的投机热钱，担忧疫情反复会让中国经济增速放缓，加上美联储加速加息，美元利率显著提高，而人民币近期对内是降息降准，释放流动性，利率是下降的，市场热钱开始流向美元，人民币被动贬值

　　人民币汇率机制的渐进式发展

　　在计划经济时期，人民币采取点是固定汇率制度，也就是盯着单一货币或者一揽子货币，比如在1972年之前，我们是盯着英镑，而从1972到1978年，盯着的是一揽子货币，1978年之后则是盯着美元。

　　这个阶段我们的对外贸易不多，采取固定汇率制度可以减少经济的不确定性，抑制外汇市场投机，保持稳定的经济贸易运行机制。

　　1978年到1994年，人民币汇率从固定汇率转变为汇率双轨制，这也是应对当时经济转型的一个过渡机制，有着官方汇率和外汇市场调剂汇率两套汇率机制

　　1994年，我们从固定汇率转换为浮动汇率机制，浮动汇率机制意味着完全根据外汇市场供需变化，让汇率自由波动，不设定波动幅度，这也是现代经济体系中最常见的汇率机制。

　　浮动汇率机制分为自由浮动汇率机制和有管理的浮动汇率机制，人民币汇率选择的是后者，锚定美元的有管理的浮动汇率机制，增加了汇率调节的灵活性，同时适当干预有利于引导汇率朝着有利于我们经济发展的方向变化。

　　2005年在浮动汇率基础上，开始了汇率形成机制的改革，扩大了浮动区间，优化了汇率形成机制，结束了多年以来人民币中间汇率报价机制的不透明状态，并且后期引入逆周期调节因子，进一步完善汇率体系。

　　从这4个阶段的人民币汇率机制来看，我们在40年经济发展中，采取点是渐进式汇率机制优化模式，提升了人民币汇率的弹性。

　　2005年的721汇改后，人民币出现了很长一段时间的单边贬值行情，持续时间长达10年，直到2015年的811汇改，人民币汇率开始出现巨幅的上下波动

　　但也正是这4个阶段的人民币汇率机制渐进式发展和2005年的721汇改，人民币贬值压力得到释放，而人民币汇率长期低估水平，让市场和投资者形成了人民币汇率单边波动的惯性预期，把最近一个月人民币的持续贬值，看作是一种长期贬值的单边走势。

　　但实际上，浮动汇率机制波动是双向的，2015年的811汇改的出现原本是想要一次性释放人民币的贬值压力，并且形成更加市场化的汇率机制，结果却导致外汇市场巨幅上下波动，市场出现大量投机行为，多空博弈剧烈。

　　随着人民币国际化，加入SDR之后，人民币汇率虽然一定程度上锚定美元，但已经越来越市场化了，离岸人民币汇率也出现双向波动行情，单边持续贬值和单边持续升值的情况不存在了。

　　人民币其实主要的贬值压力来自美元，这也是人民币汇率机制一定程度锚定美元的结果，那该如何解决呢?

　　答案就是：建立人民币独立的货币之锚

　　人民币汇率的稳定需要建立独立的货币之锚

　　在2022年的经济学家论坛上，经济学教授和研究员黄奇帆的经济观点引发了市场的热议。

　　黄奇帆认为：我们要下大力气搞好金融，建立人民币之锚。目前人民币发行一定程度上仍是锚定美元的，这不是长久之计，一个经济体的货币应该锚定在自身GDP含税量上，锚定在自己的国债信用上，如此才能拥有属于自己的铸币税。

　　独立的货币锚和自己的国债收益曲线，才能真正拥有独立的货币政策，也有了国内一切金融资产定价的基准。

　　市场上分为两派，崇尚西方市场经济的经济学者和金融从业者，希望完全放开美元自由兑换，等于完全以捆绑美元作为货币之锚。

　　还有一派就是本土经济学者比如黄奇帆，对中国经济发展有深入了解和经验，主张建立独立的货币之锚，而不是被美元牵着鼻子走。

为什么不采取自由浮动汇率机制呢？

　　这是对本国经济的一种保护，避免欧美主导的金融体系收割，历史上多次金融危机背后都有欧美财阀借助美元霸权体系，对新兴经济体的收割，导致新兴经济体陷入金融危机，各类核心经济产业被欧美资本把控，国民财富被掏空。

　　自由浮动汇率机制意味着允许美元自由兑换，不加任何限制，这等于给美元剪羊毛开放了通道，即使现在我们有3.2万亿外汇储备和庞大的贸易体量，也依然采取有管制的浮动汇率和资本流动管制，来维稳自身经济，应对国际资本的做空行为。

独立的货币之锚，有多重要？

　　2022年美元已经进入加息周期律，这意味着对全球金融资产的一次大收割，不仅仅是简单的国际资本回流美国市场，那么简单。

　　这也是为何近一年来亚欧市场的诸多经济体抛售美债的原因，频繁地去美元化操作，其实就是对美元的不信任，不希望自身经济面临美元收割风险，同时也是对冲国际资本回流风险，

　　美联储也正是通过美元货币体系，锚定了全球资产价格，影响全球金融市场，并且通过IMF话世界银行，完成对全球各大经济体的金融渗透和经济制裁，比如俄罗斯被提出全球贸易结算系统等。

　　欧盟虽然有欧元，但是欧盟经济体并不是铁板一块，经济利益也不统一，无法与美元霸权博弈，而我们推动人民币国际化，建立人民币的石油和黄金结算体系，发展数字人民币的新货币体系，目的就是建立独立的货币之锚，摆脱美元霸权体系。

　　如果我们没有独立的货币体系和货币之锚，那么就无法建立一个完全自主的独立金融体系，摆脱美元剪羊毛周期，而国内各类金融资产的定价体系，各类收益曲线也都是被动的，跟着别人的金融资产价格曲线走，失去了与国内经济发展的匹配性。

　　个人看来，人民币汇率虽然已经实现双边波动，逐步走向市场化机制，但金融市场和双循环经济要实行持续稳定，还是要靠独立的货币之锚，这是形成独立金融和货币体系，资产定价权的关键。

　　你觉得让美元自由兑换，跟着美元周期走和建立人民币独立货币之锚，哪个更好呢?分享你的观点，一起交流。

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