【债券久期是什么意思】债券久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的一个重要指标。它可以帮助投资者了解在利率发生变化时，债券的市场价格会如何波动。久期越长，债券价格对利率变化的反应就越敏感。
一、
久期（Duration）是固定收益证券中一个关键的概念，用于衡量债券价格对市场利率变化的敏感程度。简单来说，久期表示的是债券持有者收回本金和利息的平均时间长度。当市场利率上升时，债券价格通常会下跌，而久期越长的债券，其价格下跌幅度越大；反之，当利率下降时，久期长的债券价格上升幅度也更大。
常见的久期类型包括：
- 麦考利久期（Macaulay Duration）：计算债券现金流的加权平均时间，权重为各期现金流的现值。
- 修正久期（Modified Duration）：是对麦考利久期的调整，用于估算债券价格对利率变化的百分比变化。
久期不仅适用于债券，也可以用于其他固定收益产品，如贷款、抵押支持证券等。
二、表格展示
| 概念 | 定义 | 特点 | 应用 |
| 久期 | 衡量债券价格对利率变动的敏感性 | 越长，价格波动越大 | 投资者评估风险 |
| 麦考利久期 | 现金流的加权平均时间 | 不考虑利率变化 | 基础计算工具 |
| 修正久期 | 麦考利久期的调整版本 | 更准确反映价格变化 | 实际投资分析 |
| 凸性 | 久期的二阶导数，衡量久期本身对利率的敏感性 | 用于更精确预测价格 | 复杂风险管理 |
三、小结
债券久期是投资者在进行固定收益投资时必须掌握的核心概念之一。通过理解久期，投资者可以更好地管理利率风险，优化资产配置。不同类型的久期适用于不同的分析场景，合理运用这些工具，有助于提升投资决策的质量与效率。